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주식분석

주식분석은 전통적인 증권분석 방법으로 주식의 내재적 가치를 분석하여 미래의 주가를 예측하는 방법이다. 주식의 내재적 가치는 그 주식을 발행한 기업의 재무 요인과 경제요인에 따라 결정되며, 이러한 요인들과 주식의 내재적 가치와의 관계를 찾아내어 예상한 내재적 가치와그 주식의 시장가격을 비교하여 투자결정을 하게 된다. 이 때 현재의 주가가 내재적 가치를 상회하면 매각하고 내재적 가치에 미치지 못하면 매입하는 것이 유리하다. 기본적 분석은 크게 질적 분석과 양적 분석으로 구분되는데 질적 분석은 정치상황·경기·산업동향·노사문제·경제정책·기업의 성장성·경영능력 등 계량화가 불가능한 사항을 분석하는 방법이고, 양적 분석은 주식투자와 관련된 수치적 자료를 이용하여 통계분석을 하는 것으로 각종 경제지표· 산업지표·재무제표 등 계량화가 가능한 사항을 분석하는 방법이다.


주가흐름을 예측하기 위해 기업의 내재가치를 분석하는 것. 내재가치는 기업의 재무적 요인과 기업이 속한 경제적 요인에 따라 결정되게 되며, 내재가치보다 낮은 가격에 주식이 거래되는 경우에는 상대적으로 저평가되어 있으므로 주식을 매입하고, 반대로 내재가치보다 높은 가격에 주식이 거래되는 경우에는 상대적으로 고평가되어 있으므로 주식을 매도하게 된다.


기본적 분석은 크게 질적 분석과 양적 분석으로 나뉘는데, 질적 분석은 정치상황, 경기, 노사문제 등 계량화가 불가능한 것들에 대한 분석이고, 양적 분석은 각종 경제지표, 산업지표, 기업의 재무제표 등 계량화가 가능한 것들로 분석을 하는 방법이다. 즉, 재무제표 분석은 주식투자와 관련한 여러 분석기법 중 기본적 분석 중에서 양적 분석의 일부에 해당된다.


전통적인 증권분석 방법으로 주식의 내재적 가치를 분석하여 미래의 주가를 예측하는 방법이다. 주식의 내재적 가치는 그 주식을 발행한 기업의 재무요인과 경제요인에 따라 결정되며, 이러한 요인들과 주식의 내재적 가치와의 관계를 찾아내어 예상한 내재적 가치와 그 주식의 시장가격을 비교하여 투자결정을 하게 된다. 이때 현재의 주가가 내재적 가치를 상회하면 매각하고, 내재적 가치에 미치지 못하면 매입하는 것이 유리하다.


주가변동의 요인을 기업 외적요인과 내적요인으로 구분하고, 분석절차는 '경제분석→산업분석→기업분석'의 과정을 밟아 당해 기업의 이익을 추정하고 평가하여 투자하게 된다. 즉, 거시적 관점에서 경기·금리·통화 등의 경제요인을 분석함으로써 주가흐름을 판단하고, 산업분석에서는 산업동향을 파악함으로써 투자유망업종을 선정한다. 그리고 기업분석에서는 경제 및 산업분석을 토대로 개별기업의 미래 수익성을 예측하고 기업의 내재적 가치를 추정함으로써 투자유망종목을 선택하게 된다.


기본적 분석은 크게 질적 분석과 양적 분석으로 구분되는데, 질적 분석은 정치상황·경기·산업동향·노사문제·경제정책·기업의 성장성·경영능력 등 계량화가 불가능한 사항을 분석하는 방법이고, 양적 분석은 주식투자와 관련된 수치적 자료를 이용하여 통계분석을 하는 것으로 각종 경제지표·산업지표·재무제표 등 계량화가 가능한 사항을 분석하는 방법이다.


특징은 시장에서 잘못 평가된 주식을 찾기 위해 주식의 내재적 가치를 분석한다는 점과 개별종목 각각에 대하여 개별적으로 분석이 이루어진다는 점이다. 그러나 주로 재무제표에 근거한 주식가격 평가는 불충분하다는 점, 회계처리 방법의 다양성 때문에 기업간의 비교평가는 물론 한 기업을 장기간에 걸쳐 비교할 수 없다는 점, 주가는 재무제표상의 요인뿐만 아니라 계량화할 수 없는 심리적 요인들에 의해서도 결정된다는 점 등이 한계점으로 지적되고 있다.


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