Die 4-%-Regel erklärt: Wie viel kann man im Ruhestand entnehmen?

Aktualisiert: 2026-11-08

Die 4-%-Regel ist die meistzitierte Idee der Ruhestandsplanung: Entnimm im ersten Rentenjahr 4 % deines Vermögens, erhöhe den Betrag danach jedes Jahr um die Inflation, und das Geld sollte mindestens 30 Jahre reichen. Hier erfährst du, woher sie kommt und wie weit man ihr trauen kann.

Woher sie kommt

1994 testete der Finanzplaner William Bengen jeden 30-jährigen Ruhestand der US-Börsengeschichte seit 1926 mit einer Mischung aus US-Aktien und Anleihen. Die höchste Anfangsentnahme, bei der das Geld nie ausging, selbst für jemanden, der kurz vor den schlimmsten Börsenphasen in Rente ging, lag bei etwa 4 %. Eine Studie von drei Professoren der Trinity University kam 1998 zu ähnlichen Ergebnissen und machte die Regel bekannt.

So wendest du sie an

benötigtes Vermögen = jährliche Ausgaben aus dem Vermögen × 25
Entnahme im ersten Jahr = Vermögen × 4 %

Deckt deine Rente einen Teil der Ausgaben, muss nur die Lücke aus dem Vermögen kommen. 24.000 pro Jahr aus dem Vermögen erfordern 600.000; 40.000 erfordern 1.000.000.

Was sie voraussetzt

30 Jahre. Ruhestände von 40 oder 50 Jahren, häufig bei Frührente, brauchen eine niedrigere Rate, oft 3,25 bis 3,5 %.
Ein ausgewogenes Depot mit etwa der Hälfte bis drei Vierteln Aktien. Nur Bargeld oder nur Anleihen hätten nicht gereicht.
US-Geschichte. Studien zu anderen Ländern mit schwächeren Märkten finden niedrigere sichere Raten.
Keine Flexibilität. Die Regel hält die Ausgaben auch in schlechten Jahren gleich. Echte Menschen sparen dann, was einen Plan viel sicherer macht.

Die eigentliche Gefahr: schlechte Jahre am Anfang

Ein Börsencrash in den ersten fünf Rentenjahren schadet am meisten, weil du Aktien billig verkaufst, um zu leben. Das nennt man Sequenzrisiko. Ein Bargeldpuffer von ein bis zwei Jahresausgaben oder etwas weniger Ausgaben nach einem schlechten Jahr schützt davor.

Beispiel

Mit 750.000 Vermögen ergibt die Regel 30.000 im ersten Jahr. Bei 3 % Inflation beträgt die Entnahme im zweiten Jahr 30.900, egal wie die Börse lief. Prüfe deine Zahl mit dem FIRE-Rechner oder dem Rentenrechner.

Quellen: Bengen W. (1994), „Determining Withdrawal Rates Using Historical Data“, Journal of Financial Planning; Cooley P., Hubbard C. und Walz D. (1998), „Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable“, AAII Journal; Pfau W. (2010), „An International Perspective on Safe Withdrawal Rates“, Journal of Financial Planning. Nur zur Information, keine Beratung.

Ratgeber

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