La regla del 4 % explicada: ¿cuánto puedes retirar en la jubilación?
Actualizado: 2026-11-08
La regla del 4 % es la idea más citada al planificar la jubilación: retira el 4 % de tus ahorros el primer año, sube esa cantidad con la inflación cada año, y el dinero debería durar al menos 30 años. Aquí tienes de dónde viene y hasta qué punto fiarte.
De dónde viene
En 1994 el planificador financiero William Bengen probó todas las jubilaciones de 30 años de la historia bursátil de EE. UU. desde 1926, con una mezcla de acciones y bonos estadounidenses. El retiro inicial más alto que nunca agotó el dinero, incluso para quien se jubiló justo antes de los peores mercados, rondaba el 4 %. Un estudio de 1998 de tres profesores de la Universidad Trinity llegó a resultados parecidos y la hizo famosa.
Cómo usarla
retiro del primer año = ahorro × 4 %
Si tu pensión cubre parte del gasto, solo la diferencia debe salir del ahorro. 24.000 al año desde el ahorro requieren 600.000; 40.000 requieren 1.000.000.
Lo que supone
- 30 años. Jubilaciones de 40 o 50 años, habituales al retirarse pronto, necesitan una tasa menor, a menudo del 3,25 al 3,5 %.
- Una cartera equilibrada, con entre la mitad y tres cuartos en acciones. Todo en liquidez o todo en bonos no habría aguantado.
- La historia de EE. UU. Los estudios de otros países, con peores mercados, encuentran tasas seguras más bajas.
- Ninguna flexibilidad. La regla mantiene el gasto igual en los años malos. Las personas reales recortan, lo que hace el plan mucho más seguro.
El verdadero peligro: años malos al principio
Una caída del mercado en los cinco primeros años de jubilación hace más daño, porque vendes acciones baratas para vivir. Es el riesgo de secuencia de rentabilidades. Un colchón de liquidez de uno o dos años de gasto, o gastar un poco menos tras un mal año, protege contra él.
Ejemplo
Con 750.000 ahorrados, la regla da 30.000 el primer año. Con un 3 % de inflación, el retiro del segundo año es de 30.900, haga lo que haga el mercado. Comprueba tu cifra con la calculadora FIRE o la calculadora de jubilación.
Fuentes: Bengen W. (1994), «Determining Withdrawal Rates Using Historical Data», Journal of Financial Planning; Cooley P., Hubbard C. y Walz D. (1998), «Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable», AAII Journal; Pfau W. (2010), «An International Perspective on Safe Withdrawal Rates», Journal of Financial Planning. Fines educativos, no asesoramiento.
Guías
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